毕诗成资本金调整是救房市还是救开发商

发布时间：2020-03-03 17:47:51 阅读：次来源：铁丝网厂家

国务院日前公布了固定资产投资项目资本金比例的调整结果，涉及多个领域。被关注最多的，是普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调低至20%，是救房市还是救开发商，会推高房价还是拉低房价，一时间众说纷纭。

“众说”中有一种放大的误读之声。某网站称：七成被调查者认为这将导致“房企资金压力缓解，地产商增加‘抗跌’能力，最后房价上涨”，因此不乏抱怨之语。此种舆论来自于一个长期的偏见：似乎楼房当白菜卖才好，地产企业个个倒闭才好，如此泛情绪化之下，很多判断难免会缺失冷静。实际上，开发商资金压力减小了一定会腾出精力抬高房价，尚是想象中的逻辑——— 减轻压力让房地产投资回暖，市场上商品房总量应该有所增加，竞争多元与激烈，应该有利于价格的下跌。怎么能简单地认为政府力图稳定房地产就一定是置普天下 “房奴”悲苦于不顾呢？

实际上，若单纯分析资本金比例对房价会怎样，就难免要陷入狭隘口水。房地产的兴衰，必须放置于中国整体经济格局之中；资本金比例调整是一组宏观调控举措，研究商品房调整的意义，也必须结合其他数个领域的调整。

国务院对投资项目资本金比例作调整，就是为了“保增长、扩内需、调结构”。对钢铁、电解铝等产能过剩或高耗能项目，以维持或上调至40%来限制过度扩张；水泥项目继续保持35%的高位；对于房地产、铁路公路等，则以下调来鼓励发展……基本思路不难归纳：盯紧上游价格，推进终端消费。

这个思路是对头的。近期中国经济有一个让人忧虑的迹象：看起来活力正在恢复，但上下游结构并不通畅。进出口贸易明显增加，但有记者发现，4月份大量进口的是铜、铁矿石、原油、铝等，而钢铁、铝、铜的出口却持续回落，重要原因是这些商品的国内价格已经高于国际价格。对上游市场的过分保护诱发了问题，一是被保护的价格强化了进口，令消化国内产能过剩很难实现；二是住房等终端消费品价格不能随行而落，消费能力得不到释放，对经济周期形成捉摸不定的价格对抗。

不妨想想看：商品房作为影响中国经济最重要的消费品，为何在经济危机严峻、CPI持续下滑的日子里，价格并没有大幅度下跌，有些地方甚至出现了少许上涨，另一面消费量却在普遍下滑？消费减少了，价格却没有大幅下跌，重要的原因是上游价格过分的保护状态，作为下游消费品的住房，在经济下滑的周期内无法形成价格杠杆的作用。往好的地方理解，本次对诸多投资项目做出有保、有压的资本金比例调整，就是要以调控措施，在经济下行周期中引导资本流向，尽量优化产能投资结构。

由此可见，通过价格杠杆调整产能结构的重要前提，就是尽力释放商品房、铁路公路基建等终端消费能力，以终端市场的活力增强，对上游原材料等形成“倒逼”作用，进而最大程度释放资本金调整的作用。不能整体统筹，将资本金比例调整在单个行业割裂来审视，只会大大降低其作用发挥的空间。

从这层意义上讲，公众对资本金调整可能推高房价的忧虑值得注意——— 调整资本金比例虽然有助于产业结构的调控，却不见得短期内呈现明显效用，为了避免开发商趁着好政策走“歪路”，政府有必要以减少地价成本、减少收缴配套费等多种手段，推动房价的平稳下行，从而激活消费者的购房能力。总之，应将中国经济整体视为一湾水，努力以终端消费活跃的搅动作用，理顺出符合市场规律的产能体系，并最终利用价格变化来推动经济的整体复苏。